Mancaron IPO:“诉讼”纠缠,业务有限,财务数据不一致

Mancaron IPO:“诉讼”纠缠,业务有限,财务数据不一致

目前,公司拥有“ MCLON曼卡隆”,“近代传说”等珠宝品牌。该公司的主营业务收入主要来自纯金珠宝和镶嵌珠宝。主要产品是“三爱一钻”,意为“爱尚”。 “金”,“爱桑贤”,“ …

9月23日,曼卡隆珠宝有限公司(以下简称曼卡隆)经创业板上市委员会批准,将在深圳证券交易所创业板上市。公司首次公开发行股票数量不超过5100万股,占发行后总股本的25%

根据招股说明书中披露的信息,曼卡隆的主要业务是珠宝的零售连锁销售。该公司专注于珠宝品牌建设,并专注于年轻的消费群体。

目前,公司拥有“ MCLON曼卡隆”,“近代传说”等珠宝品牌。该公司的主营业务收入主要来自纯金珠宝和镶嵌珠宝。主要产品是“三爱一钻”,意为“爱尚”。 “黄金”,“爱尚炫”,“爱尚彩”和钻石珠宝。

此外,Mancaron的业绩近年来波动很大,这与公司业务领域的限制有很大关系。公司收入的60%以上来自宁波和杭州。此外,值得注意的是,Mankalong的几份招股说明书中的财务数据不一致。

进行赌博协议和诉讼

曼卡隆(Mankalong)的IPO冲刺失败了3次,最终顺利通过了登记制度,悬挂在公司上方的“赌博协议”的剑也解除了。招股说明书中披露的信息显示,2012年8月,当两个战略投资者Xinhai Ventures和Zhanghang Lihai引入时,该公司的实际控制人Sun Songhe签署了《投资协议》,其中包括Mankalong的《 2015年投资协议》。在中国上市,2012年公司扣除税后净利润不低于5500万元。

但是,Mankalong于2015年开始冲刺IPO,但始终以失败而告终。在公司冲刺IPO的前后,有两个机构投资者,天津天,深圳填涂,决定将所有股份转让他们在2018年11月举行的Sun松鹤公司,并当选董事潘攀也辞任董事。

另外两个投资者鑫海创投和浙商立海也分别于2015年和2019年与实际控制人孙颂和签署了补充协议。双方同意,若曼·卡隆(Ruoman Kalong)申请在国内公开上市并获得中国证券监督管理委员会(China Securities Regulatory Commission)的同意。如果被接受,则双方签署的投资协议中有关退出机制的协议将被终止;但是,如果公司此后撤回申请材料,或者发行和上市申请被拒绝,或者发行和上市失败,则相关权利将自动恢复。

如果以2018年每股6.48元的转让价格计算,新海创投和浙商丽海的680万股股份也将至少价值4400万元人民币。随着Mankalong的成功上市,鑫海创投和浙江尚立海将赚很多钱。

实际上,除了签署赌博协议外,曼卡隆(Mankalong)近年来还参与了“诉讼”。判决文件显示,从2013年至今,已有33项涉及曼卡隆的判决公告。其中,2019年,公司有多达10件涉及诉讼的判决文件,到2020年为止已有3件判决文件。

天彦检查表明,曼卡隆案的主要原因是侵犯了信息网络的作品传播权,劳资纠纷,商品房销售合同纠纷和服务合同纠纷。

业务受到地区的严格限制,业绩波动很大

根据招股说明书,截至2018年底,Mankalong拥有153家商店,其中包括27家直营商店,59个柜台和67家特许经营商店。 2016年至2018年(以下简称报告期),公司实现营业收入7.5亿元,8.37亿元和9.2亿元,归属于母公司净利润分别为55783.44万元,4381.84万元和5009100元。

报告期内,曼卡隆的净利润下降,公司的净利率也分别波动,分别为7.44%,5.24%和5.98%。另外,从长远来看,公司的业绩下降和不正常波动经常发生。

实际上,Mancaron的性能下降和性能波动与有限的销售区域有很大关系。曼卡隆(Mankalong)的直营商店根据位置而分为购物中心经营的商店和街头经营的商店。然而,近年来,高先生的路边直销店收入已从2017年的2亿元人民币下降到2019年的1.37亿元人民币。为此,Mankalong逐渐关闭了绍兴店,杭州解放店,杭州凤起店和诸暨店和其他直街店。截至2019年底,仍然有5家直街商店。

可以看出,在杭州成立的曼卡隆,具有鲜明的区域氛围。该公司的销售收入主要来自浙江省的杭州和宁波。从2017年到2019年,杭州和宁波的收入分别占公司主营业务收入的62.81%,60.03%和58.63%。

业内人士认为,该地区是有限的,公司的业绩很容易陷入增长瓶颈。由于珠宝业自身经营的特点,所有珠宝公司在经营过程中必须保持大量的原材料和库存。从2017年底到2019年底,曼卡隆的存货账面价值分别为3.31亿元,3.52亿元和3.42亿元,分别占当期总资产的66.59%,66.73%和63.42%。

曼卡隆还表示,如果未来诸如钻石和黄金等主要原材料的价格大幅波动,该公司将面临因库存价格下跌而准备金的风险。

财务数据有很多“版本”,不一致的地方

此外,Mankalong的财务数据存在“缺陷”。招股书中披露的信息显示,五星天佳珠宝公司及其关联方是曼卡隆2018年最大的特许经营商,贡献了人民币3967.4万元的收入。但是,在2019年的招股说明书中,收入超过2100万元的客户中没有吴兴田一家。

在公司的2019年招股说明书中,Mankalong使用某些客户的实际控制人作为披露主题,而在最新版本的招股说明书中,以客户的公司名称作为披露主题。此外,这些客户的财务数据不一致。在2019年的招股说明书中,赵宏为2018年的曼卡隆贡献了4126.59万元的销售额,比最新版本的3967.48万元增加了159.11万元。

退后一步,由于公开实体的不一致,不可避免地会出现公开数据的差异。但是,按照正常逻辑,赵宏对Mankalong的出资应小于或等于由赵宏及其关联方共同出资的吴兴天佳珠宝有限公司及其关联方。但实际上却超过了159.11万元。 。

此外,该公司最新的招股说明书显示,慈溪观海卫乐缇雅珠宝店及其关联方2018年的销售收入为2497.58万元。乐天珠宝及其关联方由沉冰冰,郭立明和徐学军组成。三人共同出资经营。然而,在该公司的2019年招股说明书中,收入超过2100万元人民币的客户也没有Laetiya珠宝。沉冰冰,郭立明和徐学军的收入为2506.9万元,比新版招股说明书多了9万元。

业内人士注意到,曼卡龙不仅最新两个版本的招股说明书数据存在许多差异,而且2019年版和2017年版的招股说明书也存在相同的问题。在2019年的招股说明书中,曼卡龙2016年向杭州揭白的销售收入为1322.5万元,而2017年的数据为1383.22万元。在2017年的招股说明书中,杭州大同商城有限公司及其关联方贡献销售收入20,168,500元。在2019年的招股说明书中,大同商城没有出现在收入超过1321万元人民币的主要客户名单中。

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