业绩下降,控股股东承诺持有40%的股份。 Tongce Medical的高增长能否继续下去?

业绩下降,控股股东承诺持有40%的股份。 Tongce Medical的高增长能否继续下去?

12月28日,同策医疗发布公告,公司于2020年12月25日收到,控股股东保群实业因股票质押到期而继续进行质押交易。

控股股东认捐了40%的股份,Tongce Medical在前三个季度的业绩下降,结束了该公司近年来的快速增长。但是,公司的主营业务未来增长空间很大,而且公司在成本控制方面很有效,同策医疗的未来业绩增长似乎值得期待。

业绩下滑,控股股东质押了40%的股份

12月28日,同策医疗发布公告,公司于2020年12月25日收到控股股东宝群实业因股票质押到期而继续质押交易的公告。

目前,宝群实业合计持有通策医疗1.08亿股,占总股本的33.75%;此次,由于质押期届满而继续质押的股份为726万股,占宝群实业所持公司股份的6.71%,占公司股份总数的2.26%;继续质押后,宝群工业的质押率保持不变。质押股份总数为4716万股,占宝群实业所持公司股份的43.57%。占公司股份的14.71%。

此外,与宝群实业一致行动的卢建明先生共持有股份109.4万股,占总股本的0.34%,未作抵押。宝群实业的质押股占宝群实业及其一致行动人持有的资本。公司股份的43.14%,占公司股份的14.71%。

同策医疗表示,宝群实业信用状况良好,具有相应的还款能力,所持股份的质押风险可控。它不会影响公司的主营业务和持续经营,也不会导致公司的实际控制。变化;如果将来有清算的风险,宝群实业将采取补充质押,提前回购已质押的股份等方式,公司将按规定及时履行信息披露义务。

控股股东质押了40%的股份,今年上市公司的业绩增长也受到了阻碍。今年前三季度,同测医疗实现营业收入14.5亿元,同比增长2.22%;净利润为人民币14.5亿元。同期,扣除扣减前后归属于上市公司股东的净利润分别为3.96亿元和3.84亿元,同比下降。分别增长了0.98%和2.33%。同期经营活动产生的现金流量净额4.5亿元,同比下降7.65%。

可以看出,新的王冠流行对同测医疗今年的业绩产生了较大影响,这导致该公司近几年来结束了其快速增长。同策医疗已于1996年上市,自2017年以来,该公司似乎已进入快速增长阶段。 2017年和2018年,公司扣除非扣除项目后的净利润增长率分别为60.54%和53.56%。 2019年,同策医疗实现营业收入18.94亿元,同比增长22.52%;扣除前和扣除后的净利润分别为4.63亿元和4.53亿元,同比分别增长39.44%和38.6%。

巨大的增长空间和出色的成本控制

财务报告显示,同策医疗是一家以医疗服务为主要业务的主板上市公司,其业务涵盖口腔,生殖,眼科和其他专业医疗服务。目前,公司拥有牙科医疗机构和辅助生殖医疗机构。其中,作为牙科领域的大型中国牙科医疗集团,它已在全国开设了32家牙科医院。

2019年,同策医疗收入的94.9%来自医疗服务,其收入的4.8%来自产品销售。同期,公司牙科医疗服务营业收入达到17.8亿元,全国市场规模约为1132亿元,浙江市场规模约为49亿元。因此,该公司在2019年的全国市场份额仅为1.6%。其大部分医院位于浙江省,在浙江省的市场份额约为33%。根据有关数据,我国牙科诊所的连锁率仅为2.5%-3.8%,处于较低水平。同策医疗的未来增长仍然相对较大。

根据数据,2018年我国每10万人的牙医人数为15.6,比WHO推荐的标准低22%,不到日本的饱和度的1/4。其次,2018年日本有69,000个诊所,平均有100,000人拥有54个牙科诊所,这比我国2018年的水平高出71%。可以看出,牙医和牙科诊所的数量还远远没有成熟。

还值得注意的是,我国目前的牙科植入物全球市场份额仅为1%,与欧洲的47%和北美的28%相比,这是一个巨大的差距。在全球范围内,以色列和韩国的牙科植入物数量最多,每10,000人中有600枚。实际上,这与这些国家将牙科植入物纳入医疗费用补偿政策有关。在没有报销政策的地区中,欧洲发达国家和美国的牙科植入物普及率较高,大约有100枚植入物。但是,我国目前每10,000人中只有约7人,远远低于其他国家。与发达国家相比,我国的牙种植体市场具有很大的发展空间。此外,相关数据显示,从2014年到2018年,我国的牙种植体市场的复合增长率为47%,呈快速增长的趋势。

目前,同策医疗已在全国开设了近30家牙科医院,是中国大型牙科医疗连锁机构之一。市场定位是中高端收入人群。竞争对手是大型公立三级医院,而私人连锁竞争对手是Bybo Dental,Real Dental和Jiamei Dental。然而,业内人士认为,同策医疗的“区域综合医院+分院”业务模式取得了最佳业绩,销售账面价值最高。

作为一家上市医疗服务公司,同测医疗的支出至关重要。目前,公司在控制费用方面做得很好。今年前三季度,同策医疗的毛利率为46%,同比下降1%,净利润率为30.5%,同比下降0.9%。同期,公司的销售费用比率,管理费用比率,财务费用比率和R&D费用比率分别为0.8%,10%,0.8%和1.2%。总体而言,今年前三季度,同测医疗的费用率为12.7%,而去年同期为12.9%。费用基本相同。

从今年年初到12月28日收盘时,同策医疗的股价上涨了162.49%,其行业领域同期增长了66.1%。

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