嘉恒家化的IPO几乎没有受到伤害:伪高科技+股权支付确实非常危险

嘉恒家化的IPO几乎没有受到伤害:伪高科技+股权支付确实非常危险

嘉恒家化主要从事日用化工产品OEM / ODM和塑料包装容器的研发,设计和生产。它具有用于研发,配制,化妆品和家庭护理产品的填充以及塑料包装容器的设计和制造的综合服务能力。 …………

戴上“伪高科技”的帽子

佳恒佳华主要从事日用化工产品OEM / ODM和塑料包装容器的研发,设计和生产,并具有综合的综合服务能力,用于化妆品和家庭护理产品的研发,配制,灌装以及设计和制造。塑料包装容器。招股说明书中指出,该公司是高科技企业,公司所得税减免15%。

值得注意的是,按照高新技术企业认定标准,研发投入占收入的比例应高于3%,但公司报告期内的研发支出比例低于3%。同时,公司的研发费用比率显然处于最低水平。同一行业典型公司的研发投入总体上高于嘉恒:2017年至2019年,家化的研发费用比例分别为4.72%,5.31%和4.30%,金盛新材料分别为3.57%,3.87%和3.75%。 ,North Bell是3.05%,3.25%,3.26%。

化妆品生产是一项资本和技术密集型产业。嘉恒家化要实现可持续发展,就需要不断进行产品研发和技术改造,还需要大量的资金投入。实际上,前期固定资产的大量投资对生产成本和费用的影响较大,降低了企业的利润水平,导致企业研发投入不足,影响了企业自主创新能力的提高。水平,进而影响中高端制造业市场中的企业竞争。力量。

2019年,嘉恒佳华的收入同比增长9.42%,但核心产品塑料包装容器仅增长了400万以上,增长乏力。

危险股本支付方式

据了解,尽管嘉恒家化的中层以上管理人员的薪水较低,但嘉恒家化的股东之间存在多种员工持股平台,而嘉恒家化的许多高级管理人员也可以分享。

调查显示,泉州嘉禾长兴股权投资合伙企业(有限合伙)(简称嘉禾长兴),泉州中恒股权投资合伙企业(有限合伙)(简称泉州恒亨),泉州中恒股权投资合伙企业(有限合伙))(简称泉州中恒)是嘉恒家化的员工持股平台。其中,嘉禾长兴发行前持有嘉恒家化1.62%的股权,泉州恒恒持有0.64%的股权,泉州中恒持有0.45%的股权。

嘉恒家化公司董事会秘书徐勇虽然披露的信息显示,徐勇的年薪仅为34万元人民币,但徐勇持有嘉和长兴42.91%的股权,在嘉恒家化发行之前间接持有0.70的资本。 % 公平。本次增发中,嘉恒家化拟发行不超过25%的股权,募集资金4.38亿元用于项目建设,相应的发行市值为17.52亿元。基于此计算,徐勇股票发行后的价值将高达919.80。一万元。研发经理苏继晓的年薪仅为10.47万元,发行后的持股价值接近40万元。

Sun公司和独立董事的陌生感消失了

根据嘉恒嘉华的招股说明书,上海成益于2014年10月以1747.9万元人民币的价格收购了该公司。在此之前,上海澄华由上海家化和自然人陈伟持有50%的股份。特别令人关注的是,在报告期内,上海家化也是嘉恒家化的主要客户。也就是说,这项收购从广义上讲也是一项关联方交易,在公司IPO期间将一再询问其定价的公平性。以及是否涉及利益转移等问题。 2018年,上海诚意获准取消,并成为报告期内嘉亨家化的独生子女。此次手术后,嘉恒家化也最大程度地清理了上市过程中的缺陷。

此外,两名独立董事和兼职大学教授也消失了。

根据招股说明书,嘉恒家化拥有两名独立董事和兼职大学教授。他们是独立董事李磊,兼任厦门大学材料学院教授和博士生导师,郑州大学化学学院教授。黄兴lu现任厦门大学管理学院副教授。根据嘉恒嘉化的招股说明书,他们俩都于2019年5月被聘为公司独立董事,并在公司领取薪水。但是,对于嘉恒家化的两名董事,该公司未获得相关大学的解释。尤其是知识产权纠纷问题,自主研发问题等。

市场质疑:李磊是厦门大学的教授和博士生导师,他的人事关系和薪水仍在厦门大学。因此,他的主要工作是学校教育,尤其是博士生导师。兼职公司的独立董事可以胜任该职位吗?黄兴lu担任厦门大学副教授,在国外兼职公司的高级管理人员已超过六名,根据有关规定,大学教师不应担任五家以上公司的董事。厦门大学有许可证吗?

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